Perché la valuta cinese non è negoziata in Forex?

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04/25/2024
Latimer Colling

Esistono due tipi di società là fuori: quelli che attualmente fanno affari con la Cina e quelli che lo faranno presto. Sappiamo tutti che esistono enormi opportunità di procurarsi parti, forniture e merci a prezzi molto competitivi dalla Cina; attraverso l'acquisto di prodotti già fabbricati tramite un distributore o facendo fabbricare una fabbrica in Cina. Indipendentemente dal modo in cui un'azienda decide di procedere in Cina, esiste una sfida comune: il rischio di cambio associato alla valuta cinese.

Il Renminbi

C'è spesso confusione sulla differenza tra il Renminbi (RMB) e lo Yuan. Fondamentalmente, il Renminbi è la valuta ufficiale della Repubblica Popolare Cinese ("Renminbi" si traduce in "valuta popolare"), mentre lo Yuan è un'unità di quella valuta. La valuta del Regno Unito sarebbe l'analogia più comparabile, con "Sterlina" come valuta ufficiale e la "Sterlina" come unità nominale di valuta. Fino al 2005, il Renminbi aveva da tempo il suo tasso di cambio ancorato al dollaro degli Stati Uniti. Ciò significava che il governo cinese aveva strettamente controllato l'offerta di valuta, al fine di mantenere il suo tasso di cambio molto allineato a un tasso di cambio fisso con il dollaro degli Stati Uniti. Dal 2006, tuttavia, al Renminbi è stato permesso di fluttuare, il che significa che il suo valore e il tasso di cambio possono variare all'interno di una fascia relativamente stretta al di sopra o al di sotto di un tasso di cambio fisso determinato facendo riferimento a un paniere di valute di altri paesi. Sebbene alcuni sostengano che la valuta abbia leggermente svalutato, la diligenza del governo cinese nel mantenere stabile il suo tasso di cambio, insieme alla sua crescente popolarità, ha portato all'inclusione del Renminbi nel paniere di valute mondiali del Fondo monetario internazionale 2016 (FMI).

Due facce della stessa moneta

Il Renminbi è unico in quanto vi sono due mercati fondamentali in cui è negoziato e, a seconda del mercato in cui è scambiato, l'identificatore di valuta è diverso. Quando il Renminbi viene scambiato nella Cina continentale, ad esempio a Shanghai, l'identificatore di valuta è "CNY" (per lo Yuan cinese). Quando viene scambiato al di fuori della Cina continentale, ad esempio a Hong Kong, l'identificatore di valuta è "CNH". Prima del 2009, il governo cinese aveva controlli estremamente severi sull'esportazione del Renminbi al di fuori della Cina e il suo uso nelle transazioni internazionali è stato fortemente ridotto. Mentre potevano verificarsi transazioni tra società cinesi o il governo cinese e società straniere, i pagamenti tra entità dovevano passare attraverso la Banca popolare cinese. Le società cinesi non potevano detenere valute estere e le società straniere non potevano detenere il Renminbi cinese, con il risultato che la Banca popolare cinese aveva il monopolio di tutti gli scambi di valuta in entrata e in uscita dalla Cina. A loro volta, i pagamenti e le conversioni venivano regolati al tasso di cambio controllato dal governo.

Nel 2009, il governo cinese ha avviato un programma sperimentale in cui alcune transazioni tra imprese nelle province del Guangdong e Shanghai e, con altre controparti situate a Hong Kong, Macao e alcuni altri paesi asiatici selezionati, hanno potuto essere regolate direttamente, aggirando la Banca popolare della Cina. Ciò si è lentamente ampliato negli anni seguenti e oggi le imprese di tutte le province cinesi sono in grado di effettuare transazioni transfrontaliere. Alcuni paesi hanno anche firmato accordi con la Cina che consentono di regolare i cambi di valuta con tali paesi in Renminbi, senza dover prima convertire la valuta in dollari USA. Tali paesi includono Australia, Giappone, Russia, Sri Lanka, Tailandia e Vietnam.

Rischi di cambio associati al trading in Renminbi

La liquidità è la linfa vitale di qualsiasi titolo negoziato, indipendentemente dal fatto che sia un titolo azionario, un'obbligazione o una valuta. Con una mancanza di liquidità, mancano prezzi precisi e l'esecuzione delle negoziazioni diventa sempre più difficile. Mentre la liquidità del Renminbi è migliorata dal momento che il governo cinese ha allentato le sue restrizioni agli scambi del Renminbi, c'è ancora molta strada da fare prima che il Renminbi sia una valuta veramente globale. E mentre ci sono ancora rigide normative sul commercio del Renminbi, con politiche complesse in atto, numerose aziende si rivolgono al Renminbi per condurre i loro affari con aziende in Cina. Nonostante gli ostacoli, il Renminbi è in costante crescita in termini di volume e liquidità e il governo cinese si sta impegnando per rendere il Renminbi una valuta veramente globale con un tasso di cambio stabile.

Vantaggi dell'utilizzo del Renminbi

L'uso di una sola valuta, come il Renminbi, per eseguire transazioni estere con un tasso di cambio, invece di eseguire più transazioni tra valute e tassi di cambio diversi, riduce il rischio di cambio limitando l'esposizione a più valute.

Altri vantaggi includono anche il miglioramento del rapporto di lavoro con le controparti in Cina, attraverso transazioni dirette in valuta estera, consentendo la negoziazione di condizioni di pagamento più favorevoli e impegnandosi con una più ampia gamma di società in Cina.


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