È difficile fare soldi in borsa? Average Joe può fare soldi nel lungo periodo se fa una discreta quantità di ricerche e negozia di conseguenza?

Answers

03/29/2024
Teodoor Estalis

È difficile farlo in modo coerente. Facciamo un gioco per testare come faresti.

Una delle cose più difficili da capire per gli operatori è che al mercato non importa se hai ragione.

Il mercato azionario non viene demistificato acquisendo una comprensione della finanza, dell'economia, dell'analisi tecnica o della psicologia. Il segreto sta nel comprendere la percezione di tutti i suoi fattori.

Te lo dimostrerò. Ti chiederò un indovinello che è stato presentato nel Financial Times da Richard Thaler, vincitore del premio Nobel per l'economia.

Prova davvero a trovare una risposta. Facciamo finta di partecipare a un concorso con altri 1000 trader che riceveranno anche la stessa domanda.

Indovina un numero da zero a 100, con l'obiettivo di rendere la tua ipotesi il più vicino possibile ai due terzi dell'ipotesi media di tutti i partecipanti.

Tutto quello che devi fare è provare a indovinare quali sono i due terzi del numero medio indovinato da tutti. Ad esempio, se solo tre persone partecipano e indovinano rispettivamente 20, 30 e 40. Qual è l'ipotesi media? 30. Due terzi di 30 sono 20, il che significa che vince la prima persona.

Interrompere. Pensa a un numero. Prova davvero, questa è una buona prova del tuo modo di pensare come commerciante. (Se vuoi, lascia la tua risposta come commento e analizza come sei arrivato a quel numero)

Hai il tuo numero? Ok, analizziamolo.

Probabilmente hai provato a pensare a cosa indovinerebbero gli altri, giusto? Ovviamente. Questo è il punto.

Ci sono diversi livelli di pensatori quando viene presentato questo puzzle.

  • Il Zero-Livello pensatore: “La matematica è difficile. Sceglierò un numero a caso. " Ciò produrrebbe una media di 50.
  • Primo livello Pensatore: "Il resto dei giocatori non è bravo in matematica e probabilmente sceglierà un numero a caso, che sarebbe 50. Vado a scegliere 33 perché sono due terzi di 50".
  • Secondo livello Pensatore: "La maggior parte dei giocatori saranno pensatori di primo livello e pensano che tutti gli altri siano pensatori di livello zero, probabilmente indovineranno 33. Ho intenzione di indovinare 22 - che è due terzi di 33".
  • Di terzo livello Pensatore: "Domanda difficile, la maggior parte dei giocatori probabilmente capirà come funziona questo gioco e indovina 22. Ho intenzione di indovinare 15."

Questa è una follia ! A quale livello ti sei fermato? A quanti passi avanti pensi che i tuoi concorrenti abbiano pensato?

Ora, se sei davvero intelligente o un matematico, potresti avere una risposta diversa.

Puoi scegliere zero. (A torto)

Zero è l'equilibrio di Nash nel nostro gioco. È l'unico numero che puoi scegliere che non vorrai cambiare se tutti lo indovinassero. È l'unica risposta teorica.

(È di cosa parla A Beautiful Mind)

Potresti essere deluso. Bene, non esserlo, perché la risposta non è zero.

Quando questo gioco è stato giocato dai concorrenti nel Financial Times, l'ipotesi media era di 18.9. Suggerendo che molte persone sono pensatori di secondo o terzo livello.

Il vincitore è stato la persona che ha indovinato 13 (due terzi del 18.9).

La distribuzione è sotto.

Guarda quante persone hanno indovinato 0-1. Sono un sacco di persone intelligenti che hanno tecnicamente ragione.

Importa che avevano ragione?

Assolutamente no - sono perdenti. Il mercato non è riuscito a riconoscere la risposta corretta.

Questo è lo stesso motivo per cui è così difficile essere un investitore contrarian. È difficile avere una posizione controversa.

Ricorda il Big Short?

Michael J. Burry ha cortocircuitato il mercato immobiliare e ha perso milioni prima che il mercato si rendesse conto di avere ragione.

Ricorda quanto era frustrato che la gente non riconoscesse che aveva ragione?

Aveva ragione, ma non importava fino a quando il mercato non se ne rendeva conto.

L'investitore di fondi hedge Bill Ackman ha perso Herbalife per $ 1 miliardo di dollari, anche se li ha esposti a uno schema piramidale.

Aveva ragione, ma ha dovuto ammettere la sconfitta perché il mercato ha rifiutato di ammettere che Herbalife era costruito su pratiche commerciali losche.

Il più grande asporto da questa sfida è la tua frustrazione.

Ricorda questo, scrivi su una nota adesiva alla tua scrivania:

IL MERCATO NON È NESSUN OBBLIGO DI PREMIARE QUELLI CHE SONO GIUSTI.

Quindi ogni volta che senti una discussione tra i trader in cui si dice che "l'analisi tecnica non funziona" o "l'investimento fondamentale è morto", prova a contenere la tua rabbia.

Questi argomenti sono inutili perché ciò che "funziona" nel mercato cambia costantemente in base alle percezioni delle persone su ciò che funziona.

Comprendere questo concetto è ciò che rende un grande trader.

Consulta l'articolo originale del Financial Times su questo esperimento qui: Iscriviti per leggere | Financial Times oppure cerca "Thaler Challenge FT" su Google per trovarlo.

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Kristian Antley
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