Come sapere se hai un vantaggio su un commercio di opzioni
Answers
04/28/2024
Chesney
Buona domanda.
Le opzioni a volte consentono di trovare un vantaggio matematico statistico.
Tuttavia la parola chiave qui è "a volte", perché non devi necessariamente far sì che il mercato corregga il suo comportamento e segua la regola generale delle statistiche del "ritorno alla media". Significa che potresti avere statisticamente ragione e non vedere ancora materializzare il tuo bordo.
Ad ogni modo, l'asso nella manica dovrebbe essere quello di valutare correttamente la volatilità implicita (la volatilità che il mercato attribuisce a un premio di Opzione) rispetto alla volatilità storica effettiva che l'attività sottostante ha esposto in passato.
Quanto tempo fa in passato è un'altra buona variabile per complicare ulteriormente le cose, e nulla garantisce che un'attività non cambierà improvvisamente il suo comportamento di volatilità, a causa delle circostanze della vita reale.
Trovo che abbia più senso cercare distorsioni in titoli a grande capitalizzazione che hanno una lunga tradizione e che hanno molta liquidità o anche nei mercati delle materie prime liquide. La liquidità è necessaria. Se un'attività viene scambiata raramente non è possibile estrarre informazioni significative sulla volatilità.
La volatilità implicita è l'unica caratteristica di un'opzione che non è definita da variabili tangibili inserite nel modello di prezzo, ma è calcolata al contrario, nel senso che lo spread di mercato definisce il suo valore.
Detto questo, devi essere in grado di identificare i premi che vengono scambiati in linea con il livello "equo" in base allo studio del comportamento effettivo del sottostante. Quindi puoi vendere qualunque opzione abbia un premio troppo alto (alto volume implicito) e acquistare quello che ha un premio troppo basso (basso volume implicito).
A meno che tu non abbia una propensione per l'asset, devi assicurarti di non essere direzionale. In altre parole, devi regolare le dimensioni della tua posizione per rimanere Delta neutrale. Puoi utilizzare le posizioni sul sottostante stesso (se hai i contanti) per neutralizzare Delta senza essere in conflitto con la tua scommessa sulla volatilità.
Se a volte non è possibile utilizzare il sottostante, è anche possibile identificare diverse serie di opzioni sulla stessa attività (prezzi di esercizio diversi, date di regolamento diverse) che hanno implicato livelli di volatilità che sono fuori linea tra loro, quindi li si utilizza per neutralizzare il Delta di conseguenza .
Ma in verità, poiché ci sono molti trader e persino algoritmi, guardare questi livelli, fare un'ipotesi istruita su ciò che è o non è fuori linea, potrebbe già essere una scommessa in sé, e quindi non qualificarsi come un vero "vantaggio" ”.
Non ci sono garanzie su quando il tuo vantaggio potrebbe materializzarsi, ma se hai preso un "arbitraggio" in volatilità, se gestisci attentamente le tue posizioni nel tempo e sperando che il mercato non ti faccia fare troppo trading per apportare correzioni, in in tal caso potresti pagare molte commissioni di trading, alla fine emergerà la verità.
Le statistiche non sono altro che studiare il passato e aspettarsi risultati simili, ma trovo ancora meglio usarle che giocare a mani vuote.
Abbiamo un articolo molto dettagliato sui paesi di primo utilizzo e di primo deposito. Puoi verificarlo qui: Marchi: Paesi di primo utilizzo e di primo filePrima di presentare i paesi:AlgeriaAnguillaArgentinaAustriaBielorussiaBelizeBeneluxBoliviaBotswanaBrasileCileCinaColombiaCroaziaCuracaoRepubblica CecaRepubblica DominicanaRepubblica DominicanaEcuadorEl SalvadorEstoniaUnione europeaFinlandiaFran...
Buona domanda.
Le opzioni a volte consentono di trovare un vantaggio matematico statistico.
Tuttavia la parola chiave qui è "a volte", perché non devi necessariamente far sì che il mercato corregga il suo comportamento e segua la regola generale delle statistiche del "ritorno alla media". Significa che potresti avere statisticamente ragione e non vedere ancora materializzare il tuo bordo.
Ad ogni modo, l'asso nella manica dovrebbe essere quello di valutare correttamente la volatilità implicita (la volatilità che il mercato attribuisce a un premio di Opzione) rispetto alla volatilità storica effettiva che l'attività sottostante ha esposto in passato.
Quanto tempo fa in passato è un'altra buona variabile per complicare ulteriormente le cose, e nulla garantisce che un'attività non cambierà improvvisamente il suo comportamento di volatilità, a causa delle circostanze della vita reale.
Trovo che abbia più senso cercare distorsioni in titoli a grande capitalizzazione che hanno una lunga tradizione e che hanno molta liquidità o anche nei mercati delle materie prime liquide. La liquidità è necessaria. Se un'attività viene scambiata raramente non è possibile estrarre informazioni significative sulla volatilità.
La volatilità implicita è l'unica caratteristica di un'opzione che non è definita da variabili tangibili inserite nel modello di prezzo, ma è calcolata al contrario, nel senso che lo spread di mercato definisce il suo valore.
Detto questo, devi essere in grado di identificare i premi che vengono scambiati in linea con il livello "equo" in base allo studio del comportamento effettivo del sottostante. Quindi puoi vendere qualunque opzione abbia un premio troppo alto (alto volume implicito) e acquistare quello che ha un premio troppo basso (basso volume implicito).
A meno che tu non abbia una propensione per l'asset, devi assicurarti di non essere direzionale. In altre parole, devi regolare le dimensioni della tua posizione per rimanere Delta neutrale. Puoi utilizzare le posizioni sul sottostante stesso (se hai i contanti) per neutralizzare Delta senza essere in conflitto con la tua scommessa sulla volatilità.
Se a volte non è possibile utilizzare il sottostante, è anche possibile identificare diverse serie di opzioni sulla stessa attività (prezzi di esercizio diversi, date di regolamento diverse) che hanno implicato livelli di volatilità che sono fuori linea tra loro, quindi li si utilizza per neutralizzare il Delta di conseguenza .
Ma in verità, poiché ci sono molti trader e persino algoritmi, guardare questi livelli, fare un'ipotesi istruita su ciò che è o non è fuori linea, potrebbe già essere una scommessa in sé, e quindi non qualificarsi come un vero "vantaggio" ”.
Non ci sono garanzie su quando il tuo vantaggio potrebbe materializzarsi, ma se hai preso un "arbitraggio" in volatilità, se gestisci attentamente le tue posizioni nel tempo e sperando che il mercato non ti faccia fare troppo trading per apportare correzioni, in in tal caso potresti pagare molte commissioni di trading, alla fine emergerà la verità.
Le statistiche non sono altro che studiare il passato e aspettarsi risultati simili, ma trovo ancora meglio usarle che giocare a mani vuote.